Riferimento / Glossario

Le parole giuste, prima delle decisioni.

Ogni termine con quattro elementi: la definizione, perché conta, l'errore comune che genera, e dove approfondirlo.

Cerca un termine

Azione

Definizione: Quota di proprietà di una società. Chi la detiene partecipa alle variazioni di valore dell'azienda e, dove previsto, alla distribuzione degli utili.
Perché conta: È la forma più diretta di esposizione al rischio d'impresa: il rendimento dipende dal destino di una specifica realtà economica.
Errore comune: Confondere il prezzo dell'azione con il valore dell'azienda: il primo oscilla continuamente, il secondo cambia molto più lentamente.

→ Azioni ed ETF su eToro

ETF

Definizione: Fondo negoziato in borsa che replica la composizione di un indice, consentendo di investire in un intero paniere con una sola operazione.
Perché conta: Rende la diversificazione accessibile anche con capitali ridotti e a costi tipicamente contenuti.
Errore comune: Scegliere in base al nome commerciale senza leggere quale indice replica, con quali pesi e con quale metodo.

→ Tesi: ETF, semplice non significa privo di complessità

CFD

Definizione: Contract for Difference: contratto derivato che replica l'andamento di un sottostante senza possederlo, regolando in denaro la differenza di prezzo fra apertura e chiusura.
Perché conta: Consente esposizione a rialzo e ribasso, spesso con leva — il che lo rende uno strumento ad alto rischio, non un sostituto dell'investimento.
Errore comune: Credere che operare su un CFD su un'azione equivalga a possedere l'azione: non si detiene il sottostante né i diritti associati.

→ Guida: quando l'operazione diventa un CFD

Leva

Definizione: Meccanismo che consente di controllare un'esposizione superiore al capitale depositato, usando il margine come garanzia.
Perché conta: Moltiplica le conseguenze di ogni movimento di prezzo in entrambe le direzioni, senza modificare le probabilità dell'operazione.
Errore comune: Pensare che una leva maggiore significhi maggiori probabilità di guadagno: cambia la scala, non le chance.

→ Tesi: leva finanziaria

Spread

Definizione: Differenza fra il prezzo a cui si può acquistare (lettera) e quello a cui si può vendere (denaro) uno strumento in un dato momento.
Perché conta: È un costo implicito di ogni operazione: si parte sempre da una piccola perdita pari allo spread.
Errore comune: Considerare solo le commissioni esplicite e ignorare lo spread, che in molti strumenti è il costo principale.

→ Guida: il costo non è un numero unico

Drawdown

Definizione: Perdita massima registrata da un picco a un minimo successivo nel valore di un investimento, prima di un nuovo massimo.
Perché conta: Racconta il comportamento nei momenti peggiori meglio di qualunque rendimento medio: è la misura del dolore che una strategia ha inflitto.
Errore comune: Valutare una strategia sul rendimento senza chiedersi se si sarebbe sopportato il drawdown necessario a ottenerlo.

→ Tesi: performance passate

Volatilità

Definizione: Misura statistica dell'ampiezza delle oscillazioni di prezzo di uno strumento in un dato periodo.
Perché conta: Descrive quanto il percorso sarà accidentato; diventa rischio reale quando incontra orizzonti brevi, vincoli di liquidità o leva.
Errore comune: Usarla come sinonimo assoluto di rischio: un prezzo che oscilla non è necessariamente un valore che si distrugge.

→ Tesi: volatilità, errore o informazione

Diversificazione

Definizione: Distribuzione del capitale fra strumenti, settori e aree differenti per ridurre la dipendenza del risultato da singoli eventi.
Perché conta: Riduce il rischio specifico dei singoli emittenti; non può eliminare il rischio sistematico del mercato nel suo insieme.
Errore comune: Trattarla come protezione generale contro le perdite: riduce alcuni rischi, non tutti.

→ Tesi: cosa riduce la diversificazione

Correlazione

Definizione: Misura del grado con cui due attività si muovono insieme: da -1 (movimenti opposti) a +1 (movimenti identici).
Perché conta: Determina l'efficacia reale della diversificazione: dieci strumenti correlati fra loro si comportano come uno solo.
Errore comune: Assumere che le correlazioni siano stabili: nelle crisi tendono ad aumentare proprio quando la protezione serve di più.

→ Rubrica: una variabile alla volta

Margine

Definizione: Capitale depositato a garanzia di una posizione a leva. Se le perdite lo erodono oltre una soglia, la posizione viene chiusa automaticamente.
Perché conta: È il meccanismo che trasforma un'oscillazione temporanea in una perdita definitiva nelle operazioni a leva.
Errore comune: Considerare il margine come il «costo» dell'operazione: è una garanzia, e l'esposizione reale è molto più grande.

→ Tesi: leva finanziaria

Stop Loss

Definizione: Ordine automatico che chiude una posizione quando il prezzo raggiunge un livello predeterminato di perdita.
Perché conta: Definisce ex ante il punto in cui si riconosce che lo scenario previsto non si è realizzato.
Errore comune: Credere che garantisca il prezzo di uscita: nei gap di mercato l'esecuzione può avvenire a un prezzo peggiore di quello impostato.

→ L'errore di lettura

Copy Trading

Definizione: Funzionalità che replica automaticamente sul proprio conto le operazioni eseguite da un altro utente, in proporzione al capitale destinato.
Perché conta: Automatizza l'esecuzione ma non trasferisce la responsabilità della scelta: il rischio resta interamente di chi copia.
Errore comune: Selezionare chi copiare solo in base ai rendimenti recenti, il criterio meno predittivo disponibile.

→ Guida CopyTrader

Smart Portfolio

Definizione: Portafoglio tematico costruito e gestito secondo criteri definiti, che aggrega più strumenti attorno a una strategia o un settore.
Perché conta: Offre una diversificazione costruita da altri: comoda, ma la qualità dipende interamente dai criteri di costruzione e gestione.
Errore comune: Confondere la diversificazione del portafoglio con una garanzia sul risultato: il rischio di mercato resta.

→ Guida Smart Portfolios

Benchmark

Definizione: Parametro di riferimento — tipicamente un indice — rispetto al quale valutare il risultato di un investimento.
Perché conta: Senza un riferimento, ogni rendimento sembra buono o cattivo a seconda dell'umore: il benchmark rende il giudizio misurabile.
Errore comune: Confrontarsi con il benchmark sbagliato: un portafoglio prudente paragonato a un indice azionario globale verrà sempre giudicato male.

→ Metodo T/M

Market Cap

Definizione: Capitalizzazione di mercato: prezzo per azione moltiplicato per il numero di azioni in circolazione.
Perché conta: Indica la dimensione che il mercato attribuisce a un'azienda e determina il suo peso negli indici — quindi negli ETF che li replicano.
Errore comune: Confondere un prezzo per azione alto con un'azienda «grande»: conta il prodotto, non il singolo prezzo.

→ Tesi: ETF e complessità

Liquidità

Definizione: Facilità con cui uno strumento può essere comprato o venduto senza muoverne significativamente il prezzo.
Perché conta: Determina se potrai uscire da una posizione quando vorrai, al prezzo che vedi: nelle crisi è la prima cosa che sparisce.
Errore comune: Assumere che uno strumento negoziabile oggi lo sarà sempre alle stesse condizioni.

→ Rubrica: una variabile alla volta

Rendimento

Definizione: Variazione percentuale del valore di un investimento in un periodo, includendo o escludendo distribuzioni e costi.
Perché conta: È il numero più citato e il meno autosufficiente: senza rischio, orizzonte e costi non dice quasi nulla.
Errore comune: Confrontare rendimenti di periodi diversi o di strumenti con rischi diversi come se fossero equivalenti.

→ Tesi: performance passate

Rischio

Definizione: Possibilità che il risultato di un investimento si discosti da quello atteso, includendo la perdita parziale o totale del capitale.
Perché conta: È il prezzo del rendimento: non esiste rendimento atteso senza rischio, e chi promette il contrario sta vendendo qualcos'altro.
Errore comune: Cercare di eliminarlo invece di dimensionarlo: il rischio si gestisce con la taglia delle posizioni e l'orizzonte, non con la negazione.

→ Metodo T/M